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IPO在即 紫建电子“出击”TWS电池千亿蓝海

液压机械 2022-04-12 21:02 0
核心提示:打破瓦尔塔的专利壁垒后,紫建电子获得了先发优势,成为了国内较早进入蓝牙耳机领域的锂电池企业,并步入发展快车道。

 

  来自深交所公告,重庆市紫建电子股份有限公司(简称“紫建电子”)将于8月10日在创业板首发上会。

 

  紫建电子成立于2011年,主要为蓝牙耳机、可穿戴设备、智能音箱、便携式医疗设备等消费类电子产品提供配套锂离子电池产品。

 

  消费类锂离子电池涉及面广,目前手机和笔记本电脑锂电池市场已进入成熟期,市场竞争激烈,利润空间被压缩。而紫建电子自成立以来就专精于小型消费类锂电池领域,产品主攻1000毫安时以下的细分市场,形成了差异化竞争优势。

 

  蓝牙耳机目前是紫建电子产品的第一大下游应用领域,占主营业务收入超9成。其中TWS(true wireless stereo,真实无线立体声)耳机市场发展最为迅速。由此,紫建电子也与德国瓦尔塔、亿纬锂能、鹏辉能源等形成了全球TWS电池企业的头部阵营。

 

 

来源:紫建电子招股说明书(上会稿)

 

  客户结构上,瓦尔塔主要供苹果,亿纬锂能主要供三星,鹏辉能源主要供给JBL。通过差异化的技术创新优势,以及较早的市场布局,紫建电子客户群体覆盖广泛,主要有华为、小米、OPPO、哈曼(JBL、AKG等)、LG、松下、森海塞尔、SONY、谷歌等国际知名品牌。

 

  广泛的客户资源叠加TWS耳机市场的爆发式增长,紫建电子业绩持续快速增长,2021年上半年实现营收3.58亿元,净利润6095万元,分别同比增长67.1%和781.5%。

 

  招股书显示,2018-2020年,紫建电子的营收分别为2.36亿、4.21亿、6.39亿,净利润分别为0.4亿、0.64亿、1.18亿。

 

  业绩保持强劲增长的背后,紫建电子正通过核心技术储备、产能扩张、拓宽产品应用领域等,为处于上升通道的新兴消费类电池行业做足准备。

 

  叠片出击TWS中高端市场

 

  在TWS耳机市场,因受耳机形状的限制,使用扣式电池是主流趋势,其中硬壳扣式电池占据了中高端市场。

 

  目前AirpodsPro、B&;O的BeoplayE8、三星的GalaxyBuds和GearIconX、索尼的WF系列、华为的FreeBuds等中高端TWS耳机产品都采用硬壳扣式电池作为耳机电池。

 

  技术路线上,扣式电池有卷绕工艺和叠片工艺,卷绕工艺扣式电池厂商有瓦尔塔、亿纬锂能、鹏辉能源;叠片工艺扣式电池厂商为紫建电子。

 

  紫建电子产品包括方形电池、扣式电池、圆柱电池和针型电池,其中以扣式电池为技术核心产品,其独特的叠片工艺正是针对硬壳扣式电池,即面向中高端市场。

 

 

 

来源:紫建电子招股说明书(上会稿)

 

  避开市场主流的卷绕技术,紫建电子采用叠片工艺,打破了瓦尔塔对扣式可充电锂电池的技术垄断和专利壁垒,并于2016年成功实现量产。

 

  卷绕结构在生产效率、主流性等方面具有一定优势,而叠片工艺锂电池在快充性能、循环特性、耳机无底噪、产品安全性和电池形状适应性方面有着更好的表现。

 

  紫建电子的扣式电池叠片工艺采用将正极片、负极片层叠放置(中间以隔膜隔开)的结构,采用这种叠片工艺生产的扣式电池产品优势在于:内阻更小、倍率性能更好、厚度更薄、不易变形、形状灵活。

 

 

 

来源:紫建电子招股说明书(上会稿)

 

  近年来,紫建电子部分客户已将配套的圆柱电池逐渐转为扣式电池,紫建电子的主营业务收入来源也逐渐转向扣式电池。2019年和2020年度,其扣式电池的营收已超过圆柱电池,占比接近40%。

 

 

 

来源:紫建电子招股说明书(上会稿)

 

  竞逐千亿市场蓝海

 

  打破瓦尔塔的专利壁垒后,紫建电子获得了先发优势,成为了国内较早进入蓝牙耳机领域的锂电池企业,并步入发展快车道。

 

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